Instinet – Wikipedia

Instinet ( Institutional Investors Network , oder “Netzwerke zwischen institutionellen Investoren”) ist ein 1979 in New York erstellter American Equity -Makler Geben Sie der amerikanischen NASDA im Jahr 2005 nach. Instinet ist eine der ersten rezeptfreien Marktplattformen (ohne das Stipendium) sowie die erste elektronische Verhandlungsplattform für Unternehmensaktien, die zwei Jahre vor der NASDAQ eingerichtet wurden.

Instatine wurde 1967 von Jerome M. Pustilnik und Herbert R. Behrens geschaffen. Die Gründer wollten mit der New Yorker Börse durch Computerverbindungen konkurrieren, die anonyme und gebrochene Preistransaktionen zwischen den wichtigsten institutionellen Investoren Amerikanern wie Banken, Investition, Investment, zulässt Mittel und Versicherungsunternehmen. Das von Instituten an diese Anleger angebotene elektronische Verhandlungssystem kam in Dienst Dezember 1969 .
Das Wachstum war in den 1970er Jahren progressiv. Von 1978 bis 1980 verdreifachte der Broker seine Marge, die 1,59 Millionen US -Dollar erreichte und 1981 profitabel wurde. 1983 kann es auf 110 institutionelle Kunden zählen ^{[ Erste ]} .

In diesem Jahr brachte Instostle Bill Lupien, einen ehemaligen Makler der Pacific Stock Exchange, der 5 Millionen US -Dollar investiert und das Unternehmen mit 25 Millionen US -Dollar fördert. Er beschloss, das elektronische System aggressiver und durch Vereinbarungen mit den meisten großen Finanzintermediären zu vermarkten. Mehrere große Wall Street -Makler, darunter Merrill Lynch und Lehman Brothers, zahlen 11,2 Millionen US -Dollar für 14% des Institutes Capital und verbessert es mit 85 Millionen Dollar, dreimal mehr als im Vorjahr. Im Frühjahr 1984 waren auf der Plattform 3.500 amerikanische Aktionen zugänglich, die 500 Makler verband, darunter 19 der ersten 20 Spezialisten für amerikanische Aktion. Die Marge erreichte dann 1986 16,4 Millionen US -Dollar ^{[ 2 ]} , zehnmal mehr als 1980.

Die Nachrichtenagentur von Reuters wurde wiederum 1985 um 6%an der Hauptstadt beteiligt, indem sie eine Vereinbarung mit Instinet unterzeichnete ^{[ 3 ]} kündigt dann den Rückkauf des gesamten Kapitals Ende 1986 an, eine Operation in Mai 1987 für 102 Millionen Dollar ^{[ 4 ]} . Instinet war der wichtigste Erwerb von Reuters, das gerade 1984 endete ^{[ 5 ]} .

Diese Akquisition steht im Einklang mit der Diversifizierung von Reuters auf die Finanzmärkte mit den Aktienmeisterdienstleistungen in den 1960er Jahren, dann im Jahr 1971. Es folgt auch die Vereinbarung, die 1985 in London mit dem SEAQ für das Zitat internationaler Maßnahmen vor dem Hintergrund festgestellt wurde, vor dem Hintergrund Von “Urknall” von Margaret Thatcher gewünscht, eine Reform zur Erleichterung des Wettbewerbs unter den Makler.

Der Krach von Oktober 1987 und die dringenden Zitatprobleme, die schienen, verleihen den elektronischen Verhandlungssystemen wie Instinet oder dem Nasdaq einen Schub. Genau in der NASDAQ in den neunziger Jahren hat das Instinet sein Vermögen aufgebaut und das Netzwerk von Reuters -Kunden ausnutzte. Mit enttäuschenden Ergebnissen Ende der 1980er Jahre beschloss InstauTet, sich anderen Marktteilnehmern (wie ATD, einem der Pioniere des Hochfrequenzhandels) zu öffnen als nur institutionelle Pioniere des Hochfrequenzhandels ^{[ 6 ]} . Im Jahr 1989 wurden täglich rund 6 Millionen Aktien im Institlet oder rund 3% des Weltmarktes ausgetauscht (was insbesondere im Vergleich zu der heute von den über den Richtungsmärkte genommenen Aktie ist) ^{[ 6 ]} . Mitte der bis 1990er Jahre überprüfte der Broker mehr als ein Drittel der Transaktionen auf der Nasdaq. Instinet stellt viele Bestellungen seiner eigenen Kunden in sein Bestellbuch und wird zum ersten der ECN (ECN () Elektronisches Kommunikationsnetz (In) ).

Der Wettbewerb, auf den sich die amerikanischen Aktionsmärkte seit 1966 auf die Eroberung von Ordnungströmen konzentrieren, die zwischen rund zwanzig Hauptverhandlungsplattformen aufgeteilt sind. Ab 1997 wird der Aufstieg von ECN (Electronic Communication Network) ab 1997 durch ihre Fähigkeit erklärt, Bestellungen innerhalb ihrer eigenen Kunden zu erfüllen. Mehrere ECNs wollten mit Instinet konkurrieren. Dank des Internets boten einige von ihnen Charles Schwab oder Datek diese Art von Dienst der Öffentlichkeit an, indem sie sich auf die außerhalb der Öffnungszeiten durchgeführten Börsen konzentrierten.

Der Umsatz von Instastt gab 1991 im Jahr 1991 im Jahr 1994 57 Millionen US -Dollar aus, dann 1995 327,1 Millionen ^{[ 2 ]} , einschließlich nur 15% außerhalb der Vereinigten Staaten. Instatinet repräsentiert 1996 die Zehntel der Reuters -Belegschaft und ein Drittel seiner Gewinne ^{[ 7 ]} . Der Umsatz ist dank des Fortschreitens des Austauschvolumens noch immer zwischen 1996 und 2001, aber bereits 1999 nahm die Gewinne aufgrund des neuen Wettbewerbs anderer ECNs zurück ^{[ 7 ]} . Dieser Rückgang der Rentabilität führt dazu, dass Reuters den Präsidenten von Instinet Douglas Atkin durch Mark Nienstedt ersetzt, der vom Posten des Finanzdirektors von French Jean-Marc Bouhelier unterstützt wurde. Beide verwalten den Erwerb von Insel (In) ^{[ 7 ]} , ein weiterer ECN im schnellen Wachstum.

Es sind die Börsenregulierungsbehörden, die das Ende des Spiels für Institlet pfeifen werden. Mehrere Universitätsstudien haben gezeigt, dass die NASDAQ -Makler sehr hohe Margen genießen, indem sie ihren Kunden zwischen dem für den Kauf angebotenen Preis und dem zum Verkauf angebotenen Preis ziemlich breites Reichweite auferlegten.

1996 beschuldigte die Securities and Exchange Commission die Makler sogar wegen der NASDAQ, diese Margen zu verteidigen. Sie untersuchte 200 NASDAQ -Titel und zeigte, dass 85% der Anlegerordnungen auf Transaktionsplattformen gerichtet waren, die in ihren Zitaten nicht den besten Preis auf dem Markt angeboten wurden ^{[ 8 ]} . Im Jahr 1997 verhängte die Securities and Exchange Commission neue Regeln, die alle Makler, Institute inklusive gezwungen haben, die Eigenkapitalpreise attraktiver zu machen als diejenigen, die sie selbst vorgeschlagen hatten: Die drei besten Preise müssen allen bekannt sein, um die Unterschiede einzuschränken.

Artikel 11A (a) des Securities Act überarbeitet an die Mission, um eine Marktstruktur zu gewährleisten, die gleichzeitig dem Anleger den Vorteil der größtmöglichen Interaktion zwischen Umsatz- und Bestellungen und Wettbewerbsmesse zwischen Finanzintermediären gewährleistet. In Januar 2001 Und nach fünfzehn Monaten Verhandlungen mit dem Nasdaq und der ECN stimmte die SEC einer neuen Handelsplattform zu, das NASDAQ -Auftragsfenster, besser bekannt als “Supermontage”. Jeder Investor muss in der Lage sein, die drei auf dem Markt verfügbaren besten Preise zu kennen, sagte Arthur Levitt, der Präsident der SEC.

Reuters beschließt dann, die hohe Rentabilität des Institels, das möglicherweise nicht anhält, einen Teil seiner Teilnahme zu verkaufen. In Juni 2001 Das Börsengang des Unternehmens bewertet sie mit 3,4 Milliarden US -Dollar ^{[ 9 ]} .

Der Nasdaq kündigt dann die an 22. April 2005 Reuters durch die Erlösung seiner verbleibenden Teilnahme an Instinet (62% des Kapitals) für einen Gesamtbetrag von nur 1,88 Milliarden US -Dollar, eine Bewertung von 3 Milliarden US -Dollar für Institute. Reuters kündigt bei dieser Gelegenheit an, dass er seinen Aktionären eine Milliarde Dollar wieder aufnehmen wird und es als wichtigen Schritt in seiner Refokuse -Strategie in sein Kerngeschäft, die Bereitstellung von Informationen und Daten an den Finanz- und Medienmärkten ansieht ^{[ zehn ]} .

Die Ankündigung erfolgt zwei Tage nach der Überraschungserklärung durch die New Yorker Börse der Fusion mit einem weiteren ECN, elektronischen Transaktionsnetz, Archipelago Holdings, um ein börsennotiertes Unternehmen zu erstellen ^{[ zehn ]} . Diese Transaktion mit einem enthüllten Betrag wurde vom Wall Street Journal auf 3,5 Milliarden US -Dollar geschätzt ^{[ 11 ]} . Droht durch das Risiko eines Börsen-Duopols, Nyse-Archipelago und Nasdaq-Instinet, die US-Regionalstipendien spielen dann Ellbogen, um zu überleben.

In Mai 2019 , Minor Huffman trat Instinet als Chief Technology Officer des Unternehmens an ^{[ Zwölftel ]} .