Période de dessin – Wikipedia

Le Période de dessin Est la période définie par l’émetteur dans le commerce de bourse, dans lequel les actions ou les obligations arrivant sur le marché dans le cadre d’une émission de titres peuvent être attirées par un cours d’émission défini avant l’introduction en bourse.

Au cours de la période de dessin, les investisseurs peuvent dessiner le volume de placement que vous souhaitez devenir un cours d’émission parmi les établissements de crédit et ainsi acquérir légalement liant le marché principal au moment de la répartition. ^[d’abord] La période de dessin est une période d’exclusion, après l’expiration dont une acquisition sur les conditions du prospectus de valeurs mobilières n’est plus possible.

Il y a un dessin et donc aussi une période de dessin pour les actions, les obligations et les certificats. Si les actions sont une augmentation du capital, la période de référence remplit la même tâche que la période de dessin.

Dans les titres Prospectus, la période de dessin est également définie. Leur durée dépend de l’évaluation de l’émetteur du potentiel de marché de son émission, c’est-à-dire quel volume de placement devrait être tiré par les investisseurs. ^[2] Le cours d’émission, qui est utilisé dans le processus d’enchères et la procédure d’appel d’offres (habituel en France, Israël ou Taïwan) et la construction de livres est particulièrement important pour le potentiel du marché. Un volume de placement élevé devrait conduire à une période de dessin plus longue en raison de l’incertitude d’un placement complet. ^[3]

Après la fin de la période de dessin, le cours d’émission final est déterminé en raison des ordonnances de sécurité limitées disponibles. ^[4]

Alors que la plupart des options habituelles sont en continu et sans une période de dessin distincte, les banques émettrices fournissent souvent une période de dessin de deux à trois jours, en particulier dans le cas d’options exotiques, c’est-à-dire des dérivés qui ne sont pas des produits standard. Au cours de cette période, z. B. D’autres banques également la possibilité de s’adresser à leurs clients respectifs sur un dessin. La chose particulière à propos de ce dessin est que le cours d’émission dépend souvent de divers facteurs d’influence. La méthode de calcul des prix sera annoncée au début de la période de dessin, mais les prix de base et de référence ne sont déterminés et annoncés précisément après la fin de la période de dessin.

La période de dessin des titres prend généralement jusqu’à trois semaines. Une fois la période de dessin expirée, ils peuvent être achetés sur le marché secondaire pour le cours boursier actuel. Le cours d’émission peut être dépassé ou sous-tendu lors de la bourse ultérieure sur le marché secondaire. Le cours d’émission sur le marché secondaire est souvent dépassé parce que les titres prospectus avaient fourni une sous-tarification. À l’inverse, une sur-tarification se produit si le cours d’émission a été réglé trop élevé.

Le consortium d’émission se réserve la conclusion précoce du dessin avant la fin de la période de dessin lorsque les dessins disponibles ont atteint ou dépassé le volume de placement. ^[5] La traversée est un sursousman qui mène à des réparations. En cas de grande demande, une option multi-allocation peut également être exercée si elle est destinée aux conditions d’émission.

• Joel Greenblatt, La formule magique boursière , Börsenmedien AG, Kulmbach 2006, ISBN 3-938350-15-6
• Werner Kurzawa, Spéculer avec un système , Markt und Technik Verlag, Haar à Munich 1989, ISBN 3-89090-735-0

1. ↑ Arnd Brechmann / Jürgen Röder / Stefan Schneider / Dirk Winkler, Certificats de réussite , 2008, S. 75
2. ↑ Erik thess, Offres publiques initiales , dans Dieter Krimphove / Dagmar Tytko (éd.), Praktiker-Handbuch Company Financement, marchandage de capital et cote pour les entreprises de taille moyenne , 2002, pl. 205; ISBN 3791019503
3. ↑ Marco tient, Devenir public à Deutschland , 2006, S. 206
4. ↑ Bernd Rudolph, Financement des entreprises et marché des capitaux , 2006, S. 289 f.
5. ↑ Bernd Rudolph, Financement des entreprises et marché des capitaux , 2006, S. 296