投機的バブル – ウィキペディア、無料​​百科事典

投機的バブル （ 投機的バブル ） – 非平衡成長または市場での商品の価格の低下の自己投げプロセス。多くの場合、一時的な「市場多動」に関連付けられています。商品価格が比較的急速に上昇した期間の後、それらは急速に減少し、しばしば「バブルクラック」（クラッシュ）と呼ばれます。これは、多くの場合、多くの投資家のリソースの価値の根本的な減少に関連しています。

投機的バブルは、「価格のバブル」、「投機的バブル」、「投機的バルーン」、「投機的マニア」、「投機的な狂気」、「投機的熱」などとも呼ばれます。

ブームとクラッシュのフェーズの出現は、肯定的なフィードバックの理論で知られているシステムに関連付けられています（SOが雪だるま式効果があります）。これは、負のフィードバックとは異なり、特定のレベルで値を安定化する（つまり、安定したバランスを維持する）、この値の急激な増加（または減少）を引き起こします。

価格のバブルは、Charles Kindlebergerによって定義されています ^[初め] 「As」として、資産価格の急速かつ継続的な上昇があり、それが彼らのさらなる成長の期待を生み出し、したがって新しい投資家を引き付け、資本利益に関心を持っています。」上記から、価格のバブルは自発的なメカニズムであり、価格の上昇は経済的および財政的要因によって正当化されるのではなく、たとえば絶えず増大する期待によって正当化されます。同様に、価格のバブルはピーターガーバーによって決定されます ^[2] 、それを「資産価格の特定の範囲の変化。これは、特定のカテゴリの資産の基本要因に基づいて明確にすることはできません」と説明しています。

価格のバブルは、資産価格の基本的価値（膨張、ポンピング、バブルの膨張）を超える急速な価格の変化が、価格の等しく急速な修正（バブル亀裂）で終わると発生します。価格のバブルは、両方の条件が1つずつ発生するときに発生します ^[3] 。

歴史は、1636年から1637年にかけてのオランダでのチューリップ電球の推測（そのように呼ばれたチューリポマニア）または大危機の前の経済状況の過熱を含む有名な在庫の泡など、投機的な泡の多くの例を知っています。

頻繁に泡を形成する場所は、証券交換です。
投資家は、価格の突然の上昇傾向を見て、株式を購入して迅速な利益を得ます。これは、激しい雰囲気と潜在的な利益のアイデアに火をつける大きなメディアノイズで起こります。投資家は、以前の財務結果の価格の正当性の欠如に関係なく、群れの態度で、品質を購入します。

投機的な泡の期間は通常、長くはありません。株価の低下が始まると、投資家は以前に購入した証券を売り切れます。それから、多くの株主の深い市場の崩壊と深刻な損失と低価格の期間があります。投機的なバブルを早期に特定できる基準グループのリストがあります ^[4] 。

まさに「バブル」という用語は、南海会社の株価の上昇に関する投機的なゲームの結果として、1711年から1720年に形成された金融危機の文脈に登場しました（ イギリスの南海バブル ）。もともと彼は、株式コースの崩壊後に起こった企業の非常に危機にはなく、株式コースを誇張するプロセスに言及していました。急速な価格上昇の他の多くのプロセスは、依然として「マニア」と呼ばれています。おそらく最もよく知られているのは、言及されたチューリポマニアであり、ゲームの主題はチューリップの球根でした。その後、チューリップはギャンブルのためのツールになりました。彼らはもはや美的感覚のために購入されず、彼らの立場を示すためではなく、期待される利益のためです。膨大な利益を期待して、人々は持ち物を売り、一部はこのゲームに参加するために大規模なローンを取り出しました。当時、チューリップの挿し木の用語と取引は終了し始めました。このタイプの貿易は、1636年11月にオランダ議会によって採択された法律によって支持されました。 先物 ）。このようにして、ギャンブルはチューリップ電球の将来の価格のために清潔な植物のために認可されました。したがって、「マニア」の比phorは完全に正当化されます – 株価は誇張され、脆弱であり、本当の理由もなく成長し、急激に減少して脅かされていました。

大きな投機的な泡：

多くの場合、バブルを特定の資産の価格の正しい上昇と望ましい上昇と区別することは困難です。違いの本質は、バブルの状態が一時的で不安定であるということです。投機的バブルの割れは、資産価値の正常な状態への回復であり、適切な経済成長は基本的な方法でその価値を変えます。

オーストリア経済学部の代表者は、1971年以降のすべてのブルマーケットの期間（つまり、米国がブレトンウッズと米国ゴールドスタンダードとの合意を終了した後）は、実際にはあまりにも安い信用によって推進された投機的なバブルであると言います。

マネタリズムの理論は、経済成長はバブルであり、そうではない可能性があると述べています。泡を防ぐために、そのために呼ばれますポーランドでの実装が非常に呼ばれていた反周期的な政策Leszek Balcerwiczによる経済を冷却。

技術分析のおかげで、投機的なバブルは健全な強気市場と区別できるという証明されていない仮説があります。通常の上昇傾向は対数価格尺度の直線になりますが、成長段階のバブルはそのようなチャートの放物線の形をしています。

• サミュエルソン。 P、ウィリアム。 D.ノルダウス： 経済 、PWN、ワルシャワ1995、ISBN 83-01-11623-4 。
• krzysztof habich、 無料のブログの日 – 起業家精神 – 投機的なバブル [アクセス2014-03-24]。