[{"@context":"http:\/\/schema.org\/","@type":"BlogPosting","@id":"https:\/\/wiki.edu.vn\/en2fr\/wiki28\/crise-hypothecaire-nationale-des-annees-1930\/#BlogPosting","mainEntityOfPage":"https:\/\/wiki.edu.vn\/en2fr\/wiki28\/crise-hypothecaire-nationale-des-annees-1930\/","headline":"Crise hypoth\u00e9caire nationale des ann\u00e9es 1930 wiki","name":"Crise hypoth\u00e9caire nationale des ann\u00e9es 1930 wiki","description":"before-content-x4 Un article de Wikip\u00e9dia, l’encyclop\u00e9die libre after-content-x4 Crise \u00e9conomique am\u00e9ricaine Le Crise hypoth\u00e9caire nationale des ann\u00e9es 1930 \u00e9tait une","datePublished":"2021-06-28","dateModified":"2021-06-28","author":{"@type":"Person","@id":"https:\/\/wiki.edu.vn\/en2fr\/wiki28\/author\/lordneo\/#Person","name":"lordneo","url":"https:\/\/wiki.edu.vn\/en2fr\/wiki28\/author\/lordneo\/","image":{"@type":"ImageObject","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/c9645c498c9701c88b89b8537773dd7c?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/c9645c498c9701c88b89b8537773dd7c?s=96&d=mm&r=g","height":96,"width":96}},"publisher":{"@type":"Organization","name":"Enzyklop\u00e4die","logo":{"@type":"ImageObject","@id":"https:\/\/wiki.edu.vn\/wiki4\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/download.jpg","url":"https:\/\/wiki.edu.vn\/wiki4\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/download.jpg","width":600,"height":60}},"image":{"@type":"ImageObject","@id":"https:\/\/www.wikimedia.org\/static\/images\/wmf-logo.png","url":"https:\/\/www.wikimedia.org\/static\/images\/wmf-logo.png","height":"101","width":"135"},"url":"https:\/\/wiki.edu.vn\/en2fr\/wiki28\/crise-hypothecaire-nationale-des-annees-1930\/","wordCount":3036,"articleBody":"     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});before-content-x4Un article de Wikip\u00e9dia, l’encyclop\u00e9die libre        (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});after-content-x4Crise \u00e9conomique am\u00e9ricaine Le Crise hypoth\u00e9caire nationale des ann\u00e9es 1930 \u00e9tait une crise de l’\u00e8re de la d\u00e9pression aux \u00c9tats-Unis caract\u00e9ris\u00e9e par des taux \u00e0 forte d\u00e9faut et une flamb\u00e9e de ratios de pr\u00eat \/ valeur sur le march\u00e9 du logement r\u00e9sidentiel. L’expansion rapide sur le march\u00e9 r\u00e9sidentiel des logements non agricoles dans les ann\u00e9es 1920 a cr\u00e9\u00e9 une bulle de logement gonfl\u00e9e en partie par pour \u00e7a L’innovation de la part des quatre principaux interm\u00e9diaires financiers – banques commerciales, compagnies d’assurance-vie, banques d’\u00e9pargne mutuelles et b\u00e2timents et pr\u00eats (Thrifts). En cons\u00e9quence, la refonte f\u00e9d\u00e9rale r\u00e9sultant de la l\u00e9gislation sur le New Deal a donn\u00e9 lieu \u00e0 un changement paradigmatique des pr\u00eats hypoth\u00e9caires, popularisant la maturit\u00e9 \u00e0 plus long terme, amortissant pleinement les hypoth\u00e8ques et cr\u00e9ant un march\u00e9 secondaire \u00e9pais pour les titres li\u00e9s aux hypoth\u00e8ques.        (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});after-content-x4 Table of ContentsPolitiques de pr\u00eat pr\u00e9-crash [ modifier ]] La Grande D\u00e9pression et la modernisation ult\u00e9rieure du march\u00e9 hypoth\u00e9caire [ modifier ]] Cons\u00e9quences [ modifier ]] Les r\u00e9f\u00e9rences [ modifier ]] Politiques de pr\u00eat pr\u00e9-crash [ modifier ]] Les pr\u00eats \u00e9taient domin\u00e9s par quatre interm\u00e9diaires financiers – banques commerciales, compagnies d’assurance-vie, banques d’\u00e9pargne mutuelles et \u00e9meutes (\u00e9galement appel\u00e9es associations d’\u00e9pargne et de pr\u00eat, ou S&L) – bien que seules les compagnies d’assurance-vie ont fonctionn\u00e9 de mani\u00e8re interr\u00e9gionnelle. Les banques d’\u00e9pargne mutuelles et les banques commerciales ont tenu des parts de march\u00e9 commandantes dans des r\u00e9gions sp\u00e9cifiques – la Nouvelle-Angleterre et les villes du milieu de l’Atlantique, et en Occident, respectivement – mais \u00e9taient limit\u00e9es ailleurs. Les \u00e9meutes, en revanche, se sont \u00e9tendus \u00e0 tous les coins du pays d’ici la fin des ann\u00e9es 1920, mais fonctionnaient principalement au niveau local. [d’abord] En plus de leur gamme g\u00e9ographique d’influence, les quatre interm\u00e9diaires diff\u00e9raient dans leurs termes hypoth\u00e9caires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9s. Les banques commerciales, les compagnies d’assurance-vie et les banques d’\u00e9pargne mutuelle offraient g\u00e9n\u00e9ralement des pr\u00eats hypoth\u00e9caires \u00e0 5 ans \u00e0 un ratio de pr\u00eat \/ valeur de 50%. [2] Comme pour tout environnement de bulles, les emprunteurs et les pr\u00eateurs \u00e0 l’infini et avait tendance \u00e0 refinancer continuellement \u00e0 l’\u00e9ch\u00e9ance, s’exposant au danger clair de d\u00e9faut et d’insolvabilit\u00e9 institutionnelle qui en r\u00e9sulte en cas de cr\u00e9dit resserr\u00e9.        (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});after-content-x4Les S&L, en revanche, avaient tendance \u00e0 offrir des hypoth\u00e8ques \u00e0 amortir pleinement de 11 \u00e0 12 ans et r\u00e9digeraient g\u00e9n\u00e9ralement des hypoth\u00e8ques avec des ratios de pr\u00eat \/ valeur bien sup\u00e9rieurs \u00e0 50%. [2] Les emprunteurs ont donc \u00e9t\u00e9 confront\u00e9s \u00e0 une d\u00e9cision: accepter les paiements \u00e9lev\u00e9s en \u00e9change d’une \u00e9ventuelle propri\u00e9t\u00e9 pure et simple du bien-\u00eatre \u00e0 court terme sur le bien-\u00eatre de la propri\u00e9t\u00e9 formelle. Beaucoup ont adopt\u00e9 un hybride, finan\u00e7ant 50% du prix d’achat (moins acompte) avec un pr\u00eat de ballon d’int\u00e9r\u00eats uniquement et couvrant le reste avec une hypoth\u00e8que amortissante dans une fripe sur plusieurs p\u00e9riodes) avec un pr\u00eat amortissant et, ce faisant, prolonger la dur\u00e9e \u00e0 l’\u00e9ch\u00e9ance de cet hybride tout en produisant un acompte plus petit (la valeur combin\u00e9e des hypoth\u00e8ques d\u00e9passe une hypoth\u00e8que individuelle que l’individu serait admissible \u00e0 ). Cet hybride a \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9 de \u00abplan de Philadelphie\u00bb de W. N. Loucks en 1928 en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l’endroit o\u00f9 son utilisation s’est largement r\u00e9pandue. [3] Bien que tout unique dans la structure \u00e0 terme, chacun de ces trois instruments de financement – deux purs et un hybrides – risquait d’\u00e9chec. L’hypoth\u00e8que amortissante en 12 ans \u00e9tait peut-\u00eatre la meilleure option, mais repr\u00e9sentait une obligation mensuelle substantielle pour l’emprunteur de vente au d\u00e9tail m\u00eame dans le statu quo, et donc impartiable en cas de crise \u00e9conomique aigu\u00eb. Le plan de Philadelphie et l’hypoth\u00e8que de ballon pure de 5 ans ont tous deux pr\u00e9sent\u00e9 \u00e0 l’emprunteur une obligation mensuelle moindre, mais ont \u00e9t\u00e9 fond\u00e9s sur l’hypoth\u00e8se d’un cr\u00e9dit disponible librement avec lequel refinancer le principal \u00e0 l’\u00e9ch\u00e9ance qui les a expos\u00e9s \u00e0 un risque substantiel de d\u00e9faut en vertu d’une aigu\u00eb Crise financi\u00e8re caract\u00e9ris\u00e9e par le resserrement du cr\u00e9dit. La Grande D\u00e9pression et la modernisation ult\u00e9rieure du march\u00e9 hypoth\u00e9caire [ modifier ]] Le krach boursier le mardi noir et les turbulences \u00e9conomiques ult\u00e9rieures ont r\u00e9ifi\u00e9 les risques autrefois abstraits end\u00e9miques pour le march\u00e9 hypoth\u00e9caire des ann\u00e9es 1920: les emprunteurs ne pouvaient plus se permettre des paiements mensuels mod\u00e9r\u00e9s et les r\u00e9compenses offertes par la forclusion sur un privil\u00e8ge ne faisaient pas grand-chose \u00e0 am\u00e9liorer de nombreuses institutions de la position financi\u00e8re des institutions : Entre 1928 et 1933, les prix des maisons ont diminu\u00e9 de pr\u00e8s de 25,9%, dont une baisse annuelle de 10,5% en 1932. [4] [5] [6] En cons\u00e9quence, de nombreux interm\u00e9diaires ont \u00e9chou\u00e9, en particulier les S&L qui avaient exploit\u00e9 leurs propres plans de Philadelphie – \u00e9mettant \u00e0 la fois le ballon et l’amortissement des hypoth\u00e8ques – ce dernier dans un plan de pr\u00eat d’accumulation d’actions qui \u00e9tait tenu d’acheter des actions dans le S&L \u00e0 chaque p\u00e9riode jusqu’\u00e0 leurs avoirs \u00e9taient \u00e0 \u00e9galit\u00e9 avec le directeur du pr\u00eat amortissant auquel cas la dette a \u00e9t\u00e9 annul\u00e9e. Le d\u00e9faut a augment\u00e9 les soldes effectifs des pr\u00eats pour les emprunteurs restants en r\u00e9duisant la valeur du fonds de naufrage, en incitant davantage le d\u00e9faut par d’autres emprunteurs, et de nombreux S&L ont \u00e9t\u00e9 contraints de liquider leurs avoirs dans son ensemble – quelque 5 000 tout au long des ann\u00e9es 1930. [7] Bien que quelque peu plus muet parce qu’ils n’\u00e9taient pas soumis aux malheurs d’un plan d’accumulation d’actions, d’autres interm\u00e9diaires financiers majeurs ont connu un sort similaire. En 1934, dans le cadre du New Deal, le Congr\u00e8s a adopt\u00e9 le National Housing Act de 1934, qui a cr\u00e9\u00e9 deux nouvelles agences: (1) la Federal Housing Administration (FHA), qui a assur\u00e9 les hypoth\u00e8ques qui r\u00e9pondaient aux crit\u00e8res sp\u00e9cifiques, et (2) le f\u00e9d\u00e9ral Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC), qui a assur\u00e9 les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 S&L (et qui a \u00e9chou\u00e9 pendant la crise de l’\u00e9pargne et des pr\u00eats). Les deux \u00e9taient ax\u00e9s sur le renforcement du march\u00e9 du logement en b\u00e9n\u00e9ficiant de plus de cr\u00e9dit, en \u00e9paissant ainsi le march\u00e9 et en stabilisant les prix des maisons. La FHA est all\u00e9e plus loin et a fix\u00e9 des restrictions sur les termes et taux d’int\u00e9r\u00eat des hypoth\u00e8ques admissibles, n\u00e9cessitant g\u00e9n\u00e9ralement des hypoth\u00e8ques enti\u00e8rement amortissantes pour porter des termes \u00e0 l’\u00e9ch\u00e9ance d\u00e9passant 15 ans, avec des taux d’int\u00e9r\u00eat d\u00e9passant 5% par an dans les cas isol\u00e9s uniquement. La structure de ces nouveaux hypoth\u00e8ques att\u00e9nue une grande partie du risque inh\u00e9rent aux instruments pr\u00e9-crash. Cons\u00e9quences [ modifier ]] En commen\u00e7ant par l’av\u00e8nement de la FHA, les ratios de pr\u00eat \/ valeur ont augment\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement, soulant la n\u00e9cessit\u00e9 pour les emprunteurs de d\u00e9tenir plusieurs hypoth\u00e8ques comme ce fut le cas avec le plan de Philadelphie. [8] Dans un effort continu pour \u00e9paissir le march\u00e9 hypoth\u00e9caire r\u00e9sidentiel, le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral a cr\u00e9\u00e9 la Federal National Mortgage Association (FNMA, ou Fannie Mae), qui a achet\u00e9 des hypoth\u00e8ques \u00e9mises sous les auspices de la FHA afin de cr\u00e9er un grand march\u00e9 secondaire pour les hypoth\u00e8ques r\u00e9sidentielles. La FHA a appliqu\u00e9 des termes de plus en plus stricts au fil du temps, et dans les ann\u00e9es 1950, de nombreux hypoth\u00e8ques avaient augment\u00e9 les termes \u00e0 environ 30 ans, qui est depuis devenu la norme de l’industrie. Les r\u00e9f\u00e9rences [ modifier ]] ^  Snowden, Kenneth A. (juillet 2010). “L’anatomie d’une crise hypoth\u00e9caire r\u00e9sidentielle: un regard vers les ann\u00e9es 1930” . Papier de travail NBER 16244 : 6\u20138. est ce que je: 10.3386 \/ W16244 .  ^ un  b  Morton, Joseph (1956). “Localisation hypoth\u00e9caire urbaine: march\u00e9s et exp\u00e9rience comparatifs” . Princeton: Princeton University Press, pp. 149-155.  ^  Loucks, W. N. (novembre 1928). “Le plan de financement de la Philadelphia Building and Loan Association par les seconds hypoth\u00e8ques”. Le Journal of Land & Public Utility Economics . 4 (4): 367\u2013374. est ce que je: 10 2307\/3139128 . Jstor 3139128 .  ^  Yoon, AL (11 janvier 2011). “Les baisses du prix des maisons d\u00e9passent la grande d\u00e9pression” . Reuters . R\u00e9cup\u00e9r\u00e9 1er Mars, 2011 .  ^  Peck, Emily (22 avril 2008). “Le shiller de Yale: les incendies des logements am\u00e9ricains peuvent d\u00e9passer la grande d\u00e9pression” . Le journal de Wall Street . R\u00e9cup\u00e9r\u00e9 1er Mars, 2011 .  ^  “\u00c0 travers le sol” . L’\u00e9conomiste. 29 mai 2008 . R\u00e9cup\u00e9r\u00e9 1er Mars, 2011 .  ^  Snowden, Kenneth A. (juillet 2010). “L’anatomie d’une crise hypoth\u00e9caire r\u00e9sidentielle: un regard vers les ann\u00e9es 1930” . Papier de travail NBER 16244 : 17. doi: 10.3386 \/ W16244 .  ^  Grebler, Leo; Blank, David M.; Winnick, Louis (1956). “Formation de capital dans l’immobilier r\u00e9sidentiel: tendances et perspectives” . Princeton: Princeton University Press, p. 503.       Erreur Wikimedia   Nos serveurs sont actuellement sous maintenance ou rencontrent un probl\u00e8me technique.S’il te pla\u00eet essayer \u00e0 nouveau dans quelques minutes. Voir le message d’erreur en bas de cette page pour plus d’informations.        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