Paul Warburg – Wikipedia

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Paul Moritz Warburg (10. August 1868 – 24. Januar 1932) war ein in Deutschland geborener amerikanischer Investmentbanker und ein früher Verfechter des US-Notenbanksystems.

Frühen Lebensjahren[edit]

Warburg wurde in Hamburg als Sohn der Familie Warburg geboren, einer jüdischen Bankendynastie mit Ursprung in Venedig. Seine Eltern waren Moritz und Charlotte Esther (Oppenheim) Warburg. Nach seinem Abschluss am Realgymnasium in Hamburg im Jahr 1886 wechselte er zu Simon Hauer, einem Hamburger Importeur und Exporteur, um die Grundlagen der Geschäftspraxis zu erlernen. In ähnlicher Weise arbeitete er 1889–90 für Samuel Montague & Company, Banker, in London, 1890–91 für die Banque Russe pour le Commerce Etranger in Paris.[1][2]

1891 trat Warburg in das Büro der Familienbank von MM Warburg & Co. ein, die 1798 von seinem Urgroßvater gegründet worden war. Dort unterbrach er die Arbeit, um im Winter 1891/92 eine Weltreise zu unternehmen. Warburg wurde 1895 zu einer Partnerschaft im Familienunternehmen zugelassen.[2]

Am 1. Oktober 1895 heiratete Warburg in New York City Nina J. Loeb, die Tochter von Solomon Loeb, einem Gründer der New Yorker Investmentfirma Kuhn, Loeb & Co. Die Warburgs waren die Eltern eines Sohnes, James Paul Warburg und eine Tochter, Bettina Warburg Grimson.[1][3]

Paul Moritz Warburg, Adressen und Aufsätze1930

Obwohl Warburg ein wichtiger Faktor im deutschen Finanzwesen war, ließ er sich nach häufigen Geschäftsreisen nach New York 1902 als Partner in Kuhn, Loeb & Co. nieder, wo der einflussreiche Jacob Schiff Senior Partner war. Pauls Bruder Felix war mit Schiffs Tochter verheiratet, und beide Brüder waren im Laufe der Jahre mit Kuhn, Loeb, verbunden. Nach der Heirat mit den Familienmitgliedern des Unternehmens wurde er Partner. Warburg blieb Partner des Familienunternehmens in Hamburg, wurde jedoch ein 1911 eingebürgerter amerikanischer Staatsbürger. Er war Mitglied des Tempels Emanu-El in New York City.[1][2]

Warburg wurde im Februar 1910 zum Direktor von Wells Fargo & Company gewählt. Er trat im September 1914 nach seiner Ernennung zum Federal Reserve Board zurück, und Jacob Schiff wurde in seinen Sitz im Wells Fargo Board gewählt.[4]

Warburg wurde als überzeugender Verfechter des Zentralbankwesens in Amerika bekannt. Viele seiner Zeitgenossen betrachteten ihn als die treibende Kraft hinter der Gründung der amerikanischen Zentralbank. Russell Leffingwell, der auf verschiedene Weise als stellvertretender Finanzminister, Vorsitzender des Council on Foreign Relations und Vorsitzender von JP Morgan fungierte,[5] Warburg wurde zugeschrieben, “Yeomans Dienst bei der Verkündigung der Lehren und Praktiken der Moderne” geleistet zu haben [central] Europäisches Bankwesen “, während alle anderen” Freunde des gesunden Geldes “so mit dem Kampf gegen die freie Silberbewegung beschäftigt waren, dass sie kaum über die Notwendigkeit einer Währungsreform nachdachten.[6][7] Harold Kellock von Das Jahrhundertmagazin, charakterisierte Warburg als “den sanftmütigsten Mann, der jemals persönlich eine Revolution durchgeführt hat”. Dieser schüchterne und sensible Mann, fuhr Kellock fort, “setzte seine Idee einer Nation von hundert Millionen Menschen auf”.[8]

Als Warburg 1902 in New York ankam, entwarf er eine Kritik am amerikanischen Bankensystem, die er für unzureichend zentralisiert hielt. Er war sich seines unvollkommenen Englisch und seines Status als Neuling bewusst und ließ seine Zeitung vier Jahre lang auf seinem Schreibtisch liegen.[9] Er überwand seine Zurückhaltung im Jahr 1906, nachdem er an einer Dinnerparty teilgenommen hatte, die von Professor Edwin Seligman von der Columbia University veranstaltet wurde. Seligman, ein Verfechter des Zentralbankwesens,[10] war beeindruckt von Warburgs umfassendem Wissen über das Finanzsystem und sagte ihm Berichten zufolge: “Es ist Ihre Pflicht, Ihre Ideen vor das Land zu bringen.”[9]

Kurz darauf wurde die New York Times veröffentlichte Warburgs “Defekte und Bedürfnisse unseres Bankensystems”. In Bezug auf das Finanzsystem argumentierte er: “Die Vereinigten Staaten befinden sich tatsächlich an ungefähr dem Punkt, den Europa zur Zeit der Medicis und höchstwahrscheinlich Asien zur Zeit von Hammurabi erreicht hatte.”[11] Der Hauptgrund für diesen schleppenden Entwicklungsstand war das Fehlen einer zentralen Einrichtung, die Bankscheine neu diskontieren konnte, um den Austausch künftiger Zahlungsversprechen gegen Bargeld zu erleichtern. Eine nach dem Vorbild der Reichsbank errichtete Zentralbank könnte laut Warburg diese Rolle erfüllen und so die Verwendung der überschüssigen Reserven einer Bank erleichtern, um die unzureichenden Reserven einer anderen Bank zu stärken.[12]

Warburgs Ideen fanden nach der Panik von 1907, die das Finanzsystem des Landes erfasste, eine breitere Anhörung.[13] Anschließend veröffentlichte er zwei weitere Artikel, in denen er seine Pläne ausarbeitete und verteidigte: “Ein Plan für eine modifizierte Zentralbank”.[14] und “Eine United Reserve Bank der Vereinigten Staaten”.[15] Zur gleichen Zeit trat er auf Konferenzen der Columbia University, der American Economic Society und der Academy of Political Science auf.[16]

Bis 1908 hatte Warburg genug Anerkennung erhalten, dass Nelson Aldrich, der republikanische Senator aus Rhode Island, ihn um Rat zur Währungsreform bat. Die Nationale Währungskommission, deren Vorsitzender Aldrich war, interviewte Warburg anschließend mehrfach.[16] 1910 lud Aldrich Warburg zu einem geheimen Treffen mit anderen einflussreichen Bankern auf Jekyll Island in Georgia ein, wo der Entwurf eines Gesetzes zur Errichtung einer Zentralbank ausgearbeitet wurde.[17][18] Diese Rechnung war nah genug an der Gliederung, die er in seinen drei Artikeln anführte, die Harold Kellock schreiben konnte: “Fünf Jahre, nachdem Herr Warburg seinen Einhandkreuzzug begonnen hatte, wurden seine Ideen dem Kongress in Form des Aldrich vorgelegt Rechnung.”[16]

Das Aldrich-Gesetz wurde jedoch nicht zum Federal Reserve Act. Die Owen-Glass-Rechnung hat es getan. Aber moderne Gelehrte wie Elmus Wicker,[19] Murray Rothbard,[20] William Greider,[21] und Griffin[18] glauben, dass die Rechnungen von Aldrich und Owen-Glass so ähnlich sind, dass es kaum Zweifel gibt, dass der letztere Plan stark von dem ersteren beeinflusst wurde. “Die New Yorker Banker haben alles bekommen, was sie wollten”, argumentiert Wicker, “mit der einzigen Ausnahme der Bankenkontrolle. … Das Federal Reserve Act schuldet Senator Aldrich genauso viel, wenn nicht sogar mehr, als Repräsentant Glass.”[22] Trotz einiger kleinerer Probleme feierte Warburg selbst weitgehend die Owen-Glass-Rechnung in der Nordamerikanische Bewertung. Es sei “eine Quelle großer Befriedigung”, schrieb er, dass sowohl die demokratische als auch die republikanische Partei den Plan angenommen hätten, für den sich Reformer wie er eingesetzt hatten.[23]

1919 gründete er den American Acceptance Council und wurde erster Vorsitzender. Er organisierte und wurde 1921 der erste Vorsitzende der International Acceptance Bank von New York. Die International Acceptance wurde 1929 von der Bank of the Manhattan Company übernommen, wobei Warburg Vorsitzender der kombinierten Organisation wurde.

Bei seiner Gründung im Jahr 1921 wurde er Direktor des Council on Foreign Relations und blieb bis zu seinem Tod im Vorstand. Von 1921 bis 1926 war Warburg Mitglied des Beirats des Federal Reserve Board und war von 1924 bis 1926 Präsident des Beirats. Er war auch Treuhänder des 1922 gegründeten Institute of Economics; Als es 1927 in die Brookings Institution eingegliedert wurde, wurde er deren Treuhänder und diente bis zu seinem Tod.[1][2]

Am 8. März 1929 warnte Warburg vor der Katastrophe, die durch die damals in den Vereinigten Staaten grassierenden Wildtierspekulationen bedroht war, und deutete auf den Wall Street Crash von 1929 im Oktober dieses Jahres hin.[1][2]

Er förderte die deutsch-amerikanische kulturelle Zusammenarbeit, half 1930 bei der Gründung der Carl Schurz Memorial Foundation und war von Mai 1930 bis zu seinem Tod deren Schatzmeister. Er leistete auch wesentliche Beiträge zur Warburg-Bibliothek in Hamburg, die von seinem Bruder, dem Kunsthistoriker Aby Warburg, gegründet wurde. er gab der Universität Heidelberg eine Halle, die als American House bekannt ist; und er spendete großzügig an die Akademie der Politikwissenschaften in Berlin.[2]

Warburg starb am 24. Januar 1932 in seinem Haus in New York City und wurde auf dem Sleepy Hollow Cemetery in Sleepy Hollow, New York, beigesetzt. Zum Zeitpunkt seines Todes war er Vorsitzender der Manhattan Company und Direktor der Bank of Manhattan Trust Company, der Farmers Loan and Trust Company in New York, der First National Bank in Boston, der Baltimore & Ohio Railroad, der Union Pacific Railroad in Los Angeles & Salt Lake Railroad, Western Union Telegraph Company, amerikanische IG Chemical Company, Agfa Ansco Corporation und Warburg & Company of Amsterdam.

Die Zeichentrickfigur Oliver “Daddy” Warbucks in der Kleine Waise Annie Serie, wurde angeblich von Warburgs Leben und Zeiten inspiriert.[citation needed] Der Paul M. Warburg-Lehrstuhl für Wirtschaftswissenschaften an der Harvard University wurde ihm zu Ehren benannt.

Sein Sohn James Warburg (1896–1969) war in den ersten Jahren seiner Präsidentschaft Finanzberater von Franklin D. Roosevelt, und laut seinen Erinnerungen lebte FDRs Sohn James in einem Cottage-Haus in New York von Onkel Felix Warburg Landgut

  1. ^ ein b c d e Wörterbuch der amerikanischen BiographieVol. XIX, p. 412–13. New York: Charles Scribners Söhne, 1936.
  2. ^ ein b c d e f National Cyclopaedia of American BiographyVol. XXVI, p. 151–52. New York: James T. White & Company, 1937.
  3. ^ New York Times: “Bettina Warburg Grimson; Psychiaterin, 90” 28. November 1990
  4. ^ Noel M. Loomis, Wells Fargo, S. 311, 315. New York: Clarkson N. Potter, Inc., 1968.
  5. ^ “The Odd Measure”, Munseys MagazinMai 1919, S. 732-735. http://www.unz.org/Pub/Munseys-1919may-00732
  6. ^ Russell Leffingwell, “Reservebanken & die Zukunft”, Die Literaturübersicht am Samstag VII, nein. 10, (27. September 1930), p. 153. http://www.unz.org/Pub/SaturdayRev-1930sep27-00153a03
  7. ^ “Die Kavalkade der Gier”, Soziale Gerechtigkeit, (3. August 1936), p. 9. http://www.unz.org/Pub/SocialJustice-1936aug03-00008
  8. ^ Harold Kellock, “Warburg, der Revolutionär”, Das Jahrhundertmagazin, Mai 1915, p. 79. http://www.unz.org/Pub/Century-1915may-00079
  9. ^ ein b Kellock, 81.
  10. ^ Murray Rothbard, Eine Geschichte von Geld und Bankwesen in den Vereinigten Staaten: Die Kolonialzeit bis zum Zweiten Weltkrieg, Ludwig von Mises Institut, 2002, p. 242.
  11. ^ Paul Warburg, “Mängel und Bedürfnisse unseres Bankensystems”, New York Times6. Januar 1907.
  12. ^ Warburg, “Mängel und Bedürfnisse unseres Bankensystems”
  13. ^ Paul Warburg, Das Federal Reserve System: seine Ursprünge und sein Wachstum – Reflexionen und Erinnerungenvol. 1, New York: Macmillan, 1930, S. 20-21.
  14. ^ Paul Warburg, “Ein Plan für eine modifizierte Zentralbank”, Verfahren der Akademie für Politikwissenschaft in der Stadt New York 4, Nr. 4, Aufsätze zur Bankenreform in den Vereinigten Staaten (Juli 1914), 24-25.
  15. ^ Paul Warburg, “Eine United Reserve Bank der Vereinigten Staaten”, Verfahren der Akademie für Politikwissenschaft in der Stadt New York 4, Nr. 4, Aufsätze zur Bankenreform in den Vereinigten Staaten (Juli 1914), 75-76.
  16. ^ ein b c Kellock, 83.
  17. ^ Llewellyn H. Rockwell, Jr., “Die wahren Geheimnisse des Tempels”, Der Leser des freien Marktes (1988), p. 116. http://www.unz.org/Pub/RockwellLlewellyn-1988-00116
  18. ^ ein b G. Edward Griffin, Die Kreatur von Jekyll Island (1994, [2002/4]), (1994, S. 3-23, 441-443, 461), American Opinion Publishing, Inc., Appleton WI / American Media, Westlake Village, CA, ISBN 0-912986-39-5 (2002/4 ed.
  19. ^ Elmus Wicker, Die große Debatte über die Bankenreform: Nelson Aldrich und die Ursprünge der Fed, Columbus: The Ohio State University Press, 2005
  20. ^ Rothbard, 257 & ndash; 258.
  21. ^ William Greider, Geheimnisse des Tempels: Wie die Federal Reserve das Land regiertSimon und Schuster, 1987, p. 277
  22. ^ Wicker, 94, 109.
  23. ^ Paul Warburg, “Das Owen-Glass-Gesetz, wie es dem demokratischen Caucus vorgelegt wurde: Einige Kritikpunkte und Vorschläge”, Nordamerikanische Bewertung (Oktober 1913), S. 527-555. http://www.unz.org/Pub/NorthAmericanRev-1913oct-00527

Verweise[edit]

  • Chernow, Ron. Die Warburgs. New York: Random House, 1993
  • Kuhn, Loeb & Co. Kuhn, Loeb & Co. Ein Jahrhundert Investment Banking. New York: Privat gedruckt, 1967
  • Kuhn, Loeb & Co. Kuhn Loeb & Co. Investment Banking über vier Generationen. New York: Privat gedruckt, 1955
  • Warburg, Paul M. Das Federal Reserve System. New York: Die Macmillan Company, 1930.

Externe Links[edit]

  • Paul Warburg Papiere (MS 535). Manuskripte und Archive. [1]