グリーンシュー – ウィキペディア

一 グリーンショー – オプション（また オーバーアロットオプション また マルチアロケーションオプション ）ブックビルディング手順が発生した場合の発行者（Aktiengesellschaft）の英国主義は、発行者（株式公社）の銀行システムにあります。より正確には、それはコンソーシアム銀行（リードアンダーライター）に、その後排出価格で追加の数の証券を購入する権利を付与するコールオプションです。

英語名「Greenshoe」はアメリカの会社に送られます グリーンシューズマニュファクチャリングカンパニー （1966年以降、Stride Rite Corporation以降）ボストン出身。これは、1960年にこの手順を最初に使用したものでした。 ^{[初め] [2]} Greenshoeは通常、株式に影響を与えますが、必ずしもそれらに限定されるわけではありません。 ^[3]

新しい問題がオーバーサブスクライブされている場合、つまり供給（過小価格）よりも大きい株式の需要が発行される場合、IPOに関与する銀行（コンソーシアル銀行）は、同じ条件（最初の条件と同じ価格）で追加の証券を提出できます。この場合、事前に決められた多重許容オプション、つまり、全体または部分的にのみの証券の追加保護区を取ります。構造の目的とそのような予備の後の使用は、株式の在庫の直後にあまりにも多くの変動を避けるために、コースの需要と安定化の満足度です。マルチアロワンスオプションは、IPOから最大6週間後に行使できますが、30日間の期間が一般的です。国際標準によると、Greenshoeオプションは発行された株式数の10〜15％です。 ^[初め] 。

本の建設プロセスに需要が不足している場合、マルチアロワンスオプションは引き換えられません。マルチアロケーションオプションを再編成することは、追加の証券の排出を意味し、これによりオファーが増加し、価格は引き続き下落します。これは、需要が低いためにすでに低価格の場合には望まれません。

グリーンショーの構造 [ 編集 | ソーステキストを編集します ]

ほとんどの場合、IPO中に配置された株式は、主にIPOの直前に資本が増加している若い株式で作られています。一方、Greenshoeは、主に古い株主が利用できる古い株式で構成されています。ただし、場合によっては、Greenshoeは、Greenshoeの運動（または2種類の株式の混合物）の際に追加の資本増加の一部として放出される若い株式で構成されています。 ^[4] 。ただし、後者のケースは、コース安定化対策を限られた範囲でのみ実行できることを意味します。

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Greenshoeの別のタイプの使用は、実際に見つかります。これは、落下コースに対するコース保護です。この場合、Greenshoeは、証券排出量が成功した場合に株式を売却することを約束する3番目の株主の証券ローンで構成されています（反対のオープンオファーと同様）。排出社会は現在、排出とグリーンシュー全体を市場に好評を博していることを期待しています。これが事実ではなく、コースが強く低下した場合、30日間の法定期間の一部としてコースの安定化の世話をするコンソーシアル銀行には、株式を買収するオプションがあります。この場合、彼女は単に借りた株を返すだけで、プレースメント価格の買い戻し価格貸付とのプラスの違いを通じて、しばしばわずかな利益を上げました。

グリーンショーの利点と短所 [ 編集 | ソーステキストを編集します ]

特に、短期間で株式の需要の上昇または下落に対応できるという追加の柔軟性は、グリーンショーの利点です。発行者と付随する銀行にとって、同時に延長されたリスクバッファーを備えた可能な限り最大の数の株式を配置できる可能性があります。需要が低い場合、グリーンショーの運動は単に分配される可能性があるため、多くの場合、「成功した」配置（簡単に誇張される可能性があります）を発表することができます。

Greenshoeが若い株式の排出に関連している場合、それは他の株主にとって対応する希釈効果であり、その運動のために否定的に見られることがよくあります。

1. ↑ ^{a b} IPOと情報の問題 （ 記念 の オリジナル 2007年9月27日から インターネットアーカイブ ）） 情報： アーカイブリンクは自動的に使用されており、まだチェックされていません。指示に従ってオリジナルとアーカイブのリンクを確認してから、このメモを削除してください。 @初め @2 テンプレート：webachiv/iabot/www.ursbirchler.ch （PDF; 234 kb）
2. ↑ ミシェル・フルーリエット、 投資銀行の説明、第2版：業界へのインサイダーガイド 、2018、S。163
3. ↑ ピーター・モレス/ニコラス・テリー、 国際金融条件のハンドブック 、2002年、S。262
4. ↑ zを参照してください。 B. IPO Greater China Precision Components Limited 2007年のフランクフルト証券取引所のエントリー基準で