為替レートリスク-Wikipedia

ドイツの株価指数は、ユーロおよびドルでのDAX。 DAXは、2007年1月から2008年3月までの検討中の期間にわずかに失われますが、アメリカの投資家の観点から11％以上を獲得しています。

いつ 為替レートのリスク 経済学では、将来の為替レートの発展に関する不確実性を指します（ 為替レートの不確実性 ）発生するリスク。為替レートのリスクは、影響を受ける市場参加者の取引コストを増加させ、したがって国際的な財と資本を妨げます。

為替レートに関する不確実性の尺度は、為替レートのボラティリティです。一般に、不確実性は、将来の外貨での計画された取引をさらに増やすほど増加します。交換コースは、輸出業者、輸入業者、債権者、債務者、投機家または仲裁人にとってのみ財政的リスクになる可能性があります。その結果、コースセキュリティトランザクション（ヘッジ）によって排除できる価格リスクを計算するのは困難です。

通貨リスクは、コースのコース、セットのリスク、パフォーマンスのリスクを交換するコースで構成できます。 ^[初め] 影響を受ける外貨の為替レートが減少し、オープンな外国為替の地位が存在する場合、外貨活動でコースのリスクが生じます。外国通貨の為替レートが開いている場合に、外貨債務が増加した場合、その逆も同様です。スワップセットのリスクは、閉鎖された外国為替の位置に起因する危険で構成されます。このポジションでは、配信と受け入れ義務の正当性が満たされず、スワップセットの予期せぬ変更が発生します。最後に、履行のリスクは、締め切りからの敵が義務から生じないリスクで構成され、それによって契約当事者の失敗によって引き起こされる開かれた外国為替位置の更新された保護のための交換費用が得られます。

起業家の通貨リスクは、次のように分けることができます。

• 翻訳risiko ：グループ結果の決定における外国子会社の資産、負債、販売収益または利益の価値の変換など、会計位置をその後の締め切りに変換することによるリスク。リスクは効果的ではなく、したがって、次のポジションよりも重いです。また、ような収益変数にも影響しますB.販売と結果の両方が影響を受けるため、EBITDAマージンはそうではありません。
• 取引リスク ：外貨の既存の既に会計請求または負債の結果。これは、以前は未知の為替レートでのみ有効になります。価格の変動は、結果とマージンで完全に効果的です。
• 運用リスク ：将来、予想、しかしまだ正確に決定されていないため、予約されていないため、事業活動からの為替レートのリスクを予約していないことを指します。これは、外貨のコスト項目からの販売または支払いの出力からの将来の支払いに影響を与える可能性があります。将来的には、外貨の産出とインプットが金額と豊富なコース（自然ヘッジ）で補償されない限り、その影響は効果的であり、わずかに効果的ではありません。
• 競争リスク ：通貨の変動または長期の不利な通貨開発により、製品と競争しないという長期的な戦略的リスク。

外貨で植物が発生した場合、投資家は、基本的な投資が価値を獲得または紛失するだけでなく、自国の通貨と比較して価値を得るか、または低下させるリスクにさらされています。これは翻訳リスクに匹敵しますが、投資家がはるかに短い期間ではるかに短い期間で定期的にポジションを閉鎖するという違いがあります。このリスクこのリスク。原則として、企業は長年にわたって資本参加を持っているため、翻訳のリスクは、企業間で移転する場合にのみ有効になります（配当、資本の増加）。

もちろん、不確実性は機会とリスクの両方をカバーしています。一方で、彼らは市場参加者に追加の利益を可能にし、他方では、為替レートが不利な方向に移動すると、彼らのリターンを危険にさらします。金融市場の安定性は彼の為替レートに依存しているため、経済問題のノーベル賞は基本的に為替レートの不確実性を考慮しています。

個人のリスク設定に関係なく、屋外ディーラーと投資家の為替レートの不確実性は取引コストとして、したがって科学的障害として機能します。

オープンポジション（投機）の意識が持続可能でない場合、多くのセキュリティオプションがあります。

市場のアクターは、ヘッジトランザクション（ヘッジ）を通じて為替レートの不確実性を削除できます。この例は、外国為替市場のオプションとスワップです。さらに、コースセキュリティトランザクションからの不確実性の排除も可能です。つまり、将来のアカウントの支払いとアポイントメント市場を介して出力を確保することによっても可能です。

為替レートの不確実性を減らすもう1つの選択肢は、同じ通貨関係に請求と負債を行う努力です。これは、コストが販売と同じ通貨比で発生することを意味します。コスト項目を販売の関係に適応させるための制御変数は、それぞれの通貨エリアの資本市場を通じて資金調達、特に大規模な原材料の位置における配達条件の適応、および人事やエネルギーコストなどのポジションの通貨平等性を確保するための生産施設の移転です。

為替レートの変動に対する賢明な保護は、国内通貨での取引の請求書も提供します。ただし、これは関係する関係者の1人の不確実性を軽減するだけで、通貨リスクはパートナーに引き継がれます。

州側から、20世紀には、州の為替レート保険を通じて外国貿易を促進する試みが行われました。これは、通貨の不確実性の安価な（多くの場合、自由な）州の保護です。ただし、州の為替レート保険は、保険が不確実な数のビジネスを不確実性で奪うように誘惑するため、重要であると考えられています。

性交コースの不確実性を回避する直接的な方法は、金融連合の形成です。たとえば、欧州通貨連合は、ユーロ圏の国々の間の為替レートの不確実性を排除しました。

ほとんどの経済学校は、通貨リスクを最小限に抑えるか除外する安定した為替レートを好みます。これは、取引コストとセキュリティコストの回避につながるだけでなく、価格の変動による資金の誤配分も回避します。ただし、紙の通貨間の固定為替レートは、歴史的に勝つことはできませんでした。安定した為替レートは、貴金属に通貨を拘束することにより、最適に維持できます。

• ロバート・A・マンデル： 繁栄に対する脅威。 の： ウォールストリートジャーナル。 イースタンエディション、バンド235、2000。

1. ↑ Georg Walldorf（hrsg。）： Gabler Lexikon外国ビジネス 、2000、S。579。
2. ↑ ロバート・A・マンデル： 繁栄に対する脅威 。の： ウォールストリートジャーナル 。 バンド 235 。イースタンエディション、2000（英語）。 昨日S. 30。