Chỉ số thị trường chứng khoán – Wikipedia

Posted on by lordneo

Chỉ số chứng khoán hoặc chỉ số thị trường chứng khoán là thước đo của một phần của thị trường chứng khoán. Nó được tính từ giá của các cổ phiếu được chọn (thường là trung bình có trọng số). Nó là một công cụ được sử dụng bởi các nhà đầu tư và quản lý tài chính để mô tả thị trường, và để so sánh lợi nhuận của các khoản đầu tư cụ thể.

Hai trong số các tiêu chí chính của một chỉ số là có thể đầu tư và minh bạch : [1] phương pháp xây dựng của nó phải rõ ràng. Nhiều quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi cố gắng "theo dõi" một chỉ mục (xem quỹ chỉ số) với mức độ thành công khác nhau. Sự khác biệt giữa hiệu suất của quỹ chỉ số và chỉ số được gọi là lỗi theo dõi .

Các loại chỉ số [ chỉnh sửa ]

Chỉ số thị trường chứng khoán có thể được phân loại theo nhiều cách. Chỉ số thị trường chứng khoán 'thế giới' hoặc 'toàn cầu' – chẳng hạn như Thế giới MSCI hoặc S & P Global 100 – bao gồm các cổ phiếu từ nhiều khu vực. Các khu vực có thể được xác định theo địa lý (ví dụ: Châu Âu, Châu Á) hoặc theo mức độ công nghiệp hóa hoặc thu nhập (ví dụ: Thị trường phát triển, Thị trường biên giới).

Chỉ số 'quốc gia' thể hiện hiệu suất của thị trường chứng khoán của một quốc gia nhất định và theo ủy quyền, phản ánh tâm lý của nhà đầu tư về tình trạng của nền kinh tế. Các chỉ số thị trường được trích dẫn thường xuyên nhất là các chỉ số quốc gia bao gồm cổ phiếu của các công ty lớn được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất của quốc gia, như S & P 500 của Mỹ, Nikkei 225 của Nhật Bản và FTSE 100 của Anh.

Các chỉ số khác có thể là khu vực, chẳng hạn như Chỉ số Châu Âu phát triển FTSE hoặc Chỉ số FTSE Phát triển Châu Á Thái Bình Dương. Các chỉ mục có thể dựa trên trao đổi, chẳng hạn như NASDAQ-100 hoặc NYSE US 100 hoặc các nhóm trao đổi, chẳng hạn như Euronext 100 hoặc OMX Nordic 40.

Khái niệm này có thể được mở rộng vượt ra ngoài trao đổi. Chỉ số Wilshire 5000, tổng chỉ số thị trường ban đầu, đại diện cho cổ phiếu của gần như mọi công ty giao dịch công khai tại Hoa Kỳ, bao gồm tất cả các cổ phiếu Hoa Kỳ giao dịch trên Sàn giao dịch chứng khoán New York (nhưng không phải ADRs hoặc quan hệ đối tác hạn chế), NASDAQ và Sàn giao dịch chứng khoán Mỹ . Russell Investment Group đã thêm vào gia đình các chỉ số bằng cách tung ra Chỉ số toàn cầu của Nga. [2]

Có nhiều chỉ số chuyên biệt hơn theo dõi hiệu suất của các lĩnh vực cụ thể của thị trường. Một số ví dụ bao gồm Wilshire US REIT theo dõi hơn 80 quỹ tín thác đầu tư bất động sản Mỹ và Chỉ số công nghệ sinh học Morgan Stanley bao gồm 36 công ty Mỹ trong ngành công nghệ sinh học. Các chỉ số khác có thể theo dõi các công ty có quy mô nhất định, một loại quản lý nhất định hoặc thậm chí nhiều tiêu chí chuyên biệt hơn – một chỉ số được xuất bản bởi Linux Weekly News theo dõi cổ phiếu của các công ty bán sản phẩm và dịch vụ dựa trên môi trường hoạt động của Linux.

Phiên bản chỉ mục [ chỉnh sửa ]

Một số chỉ số, chẳng hạn như S & P 500, có nhiều phiên bản. [3] Các phiên bản này có thể khác nhau dựa trên cách các thành phần chỉ số được bật và bật cổ tức được hạch toán như thế nào. Ví dụ: có ba phiên bản của chỉ số S & P 500: hoàn trả giá, chỉ xem xét giá của các thành phần, tổng lợi nhuận, chiếm tỷ lệ tái đầu tư cổ tức và tổng lợi nhuận ròng, chiếm tỷ lệ tái đầu tư cổ tức sau khi khấu trừ khoản khấu trừ thuế. [4] Một ví dụ khác, các chỉ số Wilshire 4500 và Wilshire 5000 có năm phiên bản: mỗi tổng vốn hoàn lại, giá vốn hóa đầy đủ, tổng lợi nhuận điều chỉnh thả nổi, giá điều chỉnh thả nổi và trọng lượng bằng nhau. Sự khác biệt giữa các phiên bản viết hoa đầy đủ, điều chỉnh thả nổi và trọng lượng bằng nhau là ở cách các thành phần chỉ số được tính trọng số. [5][6]

Trọng số [ chỉnh sửa ]

Một chỉ mục cũng có thể được phân loại theo phương pháp được sử dụng để xác định giá của nó. Trong chỉ số trọng số giá như Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones, Chỉ số thị trường chính NYSE Arca và Chỉ số NYSE ARCA Tech 100, giá của mỗi cổ phiếu thành phần là cân nhắc duy nhất khi xác định giá trị của mục lục. Do đó, biến động giá của ngay cả một chứng khoán duy nhất sẽ ảnh hưởng lớn đến giá trị của chỉ số mặc dù sự thay đổi đồng đô la ít có ý nghĩa trong một vấn đề có giá trị tương đối cao, và hơn nữa bỏ qua toàn bộ quy mô của công ty. Ngược lại, chỉ số có trọng số vốn hóa (còn gọi là chỉ số trọng số giá trị thị trường) như các yếu tố S & P 500 hoặc Hang Seng Index trong quy mô của công ty. Do đó, một sự thay đổi tương đối nhỏ trong giá của một công ty lớn sẽ ảnh hưởng lớn đến giá trị của chỉ số.

Theo truyền thống, chỉ số vốn hóa hoặc trọng số cổ phần đều có đầy đủ tức là tất cả các cổ phiếu đang lưu hành đã được bao gồm. Gần đây, nhiều người trong số họ đã thay đổi thành trọng số điều chỉnh thả nổi giúp lập chỉ mục.

Chỉ số có trọng số bằng nhau là một chỉ số trong đó tất cả các thành phần được gán cùng một giá trị. [7] Ví dụ, Chỉ số 400 của Barron gán giá trị bằng 0,25% cho mỗi trong số 400 cổ phiếu được bao gồm trong chỉ mục, cộng lại với tổng số 100%. [8] [9]

A chỉ số trọng số viết hoa đã sửa đổi giữa trọng số viết hoa và trọng số bằng nhau. Nó tương tự như trọng số vốn hóa với một điểm khác biệt chính: các cổ phiếu lớn nhất được giới hạn theo tỷ lệ phần trăm của tổng chỉ số chứng khoán và trọng lượng vượt quá sẽ được phân phối đều giữa các cổ phiếu dưới mức trần đó. Hơn nữa, vào năm 2005, Standard & Poor đã giới thiệu Chỉ số Phong cách tăng trưởng thuần túy S & P và Chỉ số phong cách giá trị tinh khiết S & P có trọng số thuộc tính. Nghĩa là, trọng số của một cổ phiếu trong chỉ số được quyết định bởi điểm số mà nó có được so với các thuộc tính giá trị xác định tiêu chí của một chỉ số cụ thể, cùng một biện pháp được sử dụng để chọn cổ phiếu ở vị trí đầu tiên. Đối với hai chỉ số này, một điểm được tính cho mỗi cổ phiếu, có thể là điểm tăng trưởng của chúng hoặc điểm giá trị (một cổ phiếu không thể là cả hai) và do đó, chúng được đánh giá theo chỉ số. [10]

Chỉ trích về trọng số vốn hóa chỉnh sửa ]

Một lập luận cho trọng số vốn hóa là các nhà đầu tư phải, tổng hợp, giữ một danh mục đầu tư có trọng số vốn hóa. Điều này sau đó mang lại lợi nhuận trung bình cho tất cả các nhà đầu tư; nếu một số nhà đầu tư làm tồi tệ hơn, các nhà đầu tư khác phải làm tốt hơn (không bao gồm chi phí). [11]

Nhà đầu tư sử dụng các lý thuyết như lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại để xác định phân bổ. Điều này xem xét rủi ro và lợi nhuận và không xem xét trọng số liên quan đến toàn bộ thị trường. Điều này có thể dẫn đến các tài sản quá cân như giá trị hoặc cổ phiếu vốn hóa nhỏ, nếu chúng được cho là có lợi nhuận tốt hơn cho hồ sơ rủi ro. Những nhà đầu tư này tin rằng họ có thể có được kết quả tốt hơn vì các nhà đầu tư khác không giỏi lắm. Mô hình định giá tài sản vốn nói rằng tất cả các nhà đầu tư đều rất thông minh và không thể làm tốt hơn danh mục đầu tư thị trường, danh mục đầu tư trọng số vốn hóa của tất cả các tài sản. Tuy nhiên, các thử nghiệm thực nghiệm kết luận rằng các chỉ số thị trường không hiệu quả. [ cần trích dẫn ] Điều này có thể được giải thích bởi thực tế là các chỉ số này không bao gồm tất cả các tài sản hoặc bởi thực tế là lý thuyết không giữ. Kết luận thực tế là sử dụng danh mục đầu tư có trọng số vốn không nhất thiết là phương pháp tối ưu.

Do đó, trọng số vốn hóa đã bị chỉ trích nặng nề (ví dụ: Haugen và Baker 1991, Amenc, Goltz, và Le Sourd 2006, hoặc Hsu 2006), chỉ ra rằng các cơ chế của trọng số vốn hóa dẫn đến xu hướng các chiến lược tiếp theo mang lại sự đánh đổi rủi ro không hiệu quả.

Ngoài ra, trong khi trọng số vốn hóa là tiêu chuẩn trong xây dựng chỉ số vốn chủ sở hữu, các phương án trọng số khác nhau tồn tại. Đầu tiên, trong khi hầu hết các chỉ số sử dụng trọng số vốn hóa, các tiêu chí bổ sung thường được tính đến, chẳng hạn như doanh thu / doanh thu và thu nhập ròng (xem Hướng dẫn về xu hướng của Dow Jones Global Titan 50 Index, tháng 1 năm 2006). Thứ hai, như một câu trả lời cho các phê bình về trọng số vốn hóa, các chỉ số vốn chủ sở hữu với các phương án trọng số khác nhau đã xuất hiện, chẳng hạn như "sự giàu có" (Morris, 1996), trọng số cơ bản (Arnott, Hsu và Moore 2005), sự đa dạng có trọng số (Fernholz, Garvy, và Hannon 1998) hoặc các chỉ số có trọng số tương đương. [12]

Các chỉ số và quản lý đầu tư thụ động [ chỉnh sửa ]

Gần đây đã có một xu hướng tăng tốc hàng thập kỷ để đầu tư vào các quỹ tương hỗ được quản lý thụ động dựa trên các chỉ số thị trường, được gọi là quỹ chỉ số. [13] "Thẻ điểm Hoa Kỳ" hàng năm của SPIVA, đo lường hiệu suất của các chỉ số so với các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực, tìm thấy phần lớn các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực các quỹ kém hơn điểm chuẩn của họ. [14] Một nghiên cứu [ cần trích dẫn ] tuyên bố rằng theo thời gian, quỹ được quản lý tích cực trung bình đã trả lại ít hơn 1,8% so với chỉ số S & P 500 – kết quả gần như bằng với mức trung bình tỷ lệ giữa các quỹ tương hỗ (chi phí quỹ là lực cản đối với lợi tức của quỹ theo tỷ lệ chính xác). Vì các quỹ chỉ số cố gắng sao chép việc nắm giữ một chỉ số, họ loại bỏ nhu cầu – và do đó, nhiều chi phí – nghiên cứu đòi hỏi phải có sự quản lý tích cực và có tỷ lệ thấp hơn (doanh thu chứng khoán mất đi sự ưu ái của các nhà quản lý quỹ và được bán, với chi phí hoa hồng và thuế lãi vốn).

Các chỉ số cũng là một cơ sở chung cho một loại hình đầu tư liên quan, quỹ giao dịch trao đổi hoặc ETF. Không giống như một quỹ chỉ số, được định giá hàng ngày, một quỹ ETF được định giá liên tục, là tùy chọn và có thể được bán ngắn.

Các chỉ số thị trường chứng khoán đạo đức [ chỉnh sửa ]

Một loại chỉ số chuyên ngành đáng chú ý là các chỉ số đầu tư đạo đức chỉ bao gồm các công ty đáp ứng các tiêu chí sinh thái hoặc xã hội, ví dụ: những người thuộc Nhóm Calvert, KLD, FTSE4ood Index, Chỉ số bền vững của Dow Jones, Chỉ số lãnh đạo ESG toàn cầu của STOXX, một số chỉ số Aei về đạo đức tiêu chuẩn và Chỉ số năng lượng sạch Wilderhill. [15]

tuyên bố bắt đầu một chỉ số chứng khoán tuân thủ luật cấm của đạo Hồi đối với rượu, thuốc lá và cờ bạc. Các cổ phần khác, chẳng hạn như Chỉ số Thế giới Thị trường Hồi giáo Dow Jones, đã tồn tại. [16]

Một xu hướng quan trọng khác là các tiêu chí cơ học nghiêm ngặt để đưa vào và loại trừ để ngăn chặn thao túng thị trường, ví dụ: ở Canada khi Nortel được phép tăng lên hơn 30% giá trị chỉ số TSE 300. Các chỉ số đạo đức có mối quan tâm đặc biệt đến các tiêu chí cơ học, tìm cách tránh các cáo buộc sai lệch ý thức hệ và lựa chọn các kỹ thuật tiên phong để đưa vào và loại trừ các cổ phiếu dựa trên các tiêu chí phức tạp. Một phương pháp lựa chọn cơ học khác là các phương pháp đánh dấu trong tương lai, khai thác các kịch bản được tạo ra bởi nhiều nhà phân tích có trọng số theo xác suất, để xác định cổ phiếu nào trở nên quá rủi ro khi nắm giữ chỉ số quan tâm.

Các nhà phê bình về các sáng kiến ​​như vậy cho rằng nhiều công ty đáp ứng "tiêu chí đạo đức" cơ học, ví dụ: liên quan đến thành phần hội đồng quản trị hoặc thực hành tuyển dụng, nhưng không thực hiện đạo đức đối với các cổ đông, ví dụ: Enron. Thật vậy, dường như "con dấu phê duyệt" của một chỉ số đạo đức có thể giúp các nhà đầu tư thoải mái hơn, cho phép lừa đảo. Một phản ứng trước những chỉ trích này là niềm tin vào quản lý doanh nghiệp, tiêu chí chỉ số, quỹ hoặc người quản lý chỉ số và cơ quan quản lý chứng khoán, không bao giờ có thể được thay thế bằng phương tiện cơ học, vì vậy "minh bạch thị trường" và "công bố" là hiệu quả lâu dài duy nhất đường dẫn đến thị trường công bằng. Từ góc độ tài chính, không rõ liệu các chỉ số đạo đức hay quỹ đạo đức sẽ thực hiện tốt hơn các đối tác thông thường hơn của họ. Lý thuyết có thể gợi ý rằng lợi nhuận sẽ thấp hơn vì vũ trụ có thể đầu tư giảm một cách giả tạo và với hiệu quả danh mục đầu tư. Mặt khác, các công ty có hoạt động xã hội tốt có thể hoạt động tốt hơn, có nhiều công nhân và khách hàng tận tâm hơn và ít chịu thiệt hại về mặt uy tín từ các sự cố (tràn dầu, tòa án công nghiệp, v.v.) và điều này có thể dẫn đến giá cổ phiếu thấp hơn tính không ổn định. [17] Bằng chứng thực nghiệm về hiệu suất của các quỹ đạo đức và của các công ty đạo đức so với các công cụ so sánh chính của họ rất hỗn tạp cho cả chứng khoán [18][19] và thị trường nợ. [20]

Giải thưởng đổi mới cho các chỉ số chứng khoán chỉnh sửa ]

Biểu đồ chỉ số chứng khoán của bạn làm tôi cảm thấy tốt hơn nhiều …

Giải thưởng Thành tựu Chỉ số William F. Sharpe được trình bày hàng năm để ghi nhận những đóng góp quan trọng nhất cho ngành lập chỉ mục trong năm trước [21]

  • Chỉ số điểm chuẩn sáng tạo nhất
  • ETF sáng tạo nhất
    • 2004 – iShares MSCI EAFE (EFA) và các thị trường mới nổi [25]
    • 2005 – EasyETF GSCI hàng hóa ETF [26] Quỹ theo dõi (DBC) và Quỹ thu hoạch tiền tệ PowerShares G10 (DBV)
    • 2007 – SPDR DJ Wilshire International RealF ETF SPDR
    • 2011 – ProShares VIX Futures ETF ngắn hạn (VIXY)

    ] Sản phẩm có chỉ số sáng tạo nhất

  • Tài liệu nghiên cứu liên quan đến chỉ số tốt nhất
    • 2004 – Steven Schoenfeld
    • 2005 – Rob Arnott, Jason Hsu và Philip Moore của Research Associates, LLC [30]
    • 2006 – Eugene Fama và Kenneth French
    • 2007 – Điểm chuẩn Điểm chuẩn: Đo tính chọn lọc đặc trưng, ​​Tác giả Kingsley Fong, David R. Gallagher, Adrian Lee, Đại học New South Wales [31]
    • 2011 – Biến động chỉ số theo quan điểm, bởi Joanne Hill

      • ]

  • Giải thưởng Thành tựu trọn đời

Xem thêm [ chỉnh sửa ]

  1. ^ Lo, Andrew W. (2016). "Chỉ số là gì?". Tạp chí Quản lý danh mục đầu tư . 42 (2): 21 Điêu36. doi: 10.3905 / jpm.2016.42.2.021.
  2. ^ Russell.com
  3. ^ "Trọng số". SPDJI.com.
  4. ^ "Các vấn đề về phương pháp luận". SPDJI.com.
  5. ^ "Wilshire: Chỉ số kết quả máy tính".
  6. ^ "Dow Jones Wilshire> DJ Wilshire 5000/4500 Index> Phương pháp luận". Được lưu trữ từ bản gốc vào ngày 22 tháng 9 năm 2008
  7. ^ Điểm chuẩn cân bằng trọng lượng: Nâng thanh khỉ
  8. ^ Đăng ký vào các quỹ ETF cân bằng trong năm nay – Yahoo Finance
  9. ^ [19659071] Chỉ số 400 của Barron
  10. ^ Phương pháp S & P thông qua Wikinvest
  11. ^ Chính sách phân bổ tài sản thích ứng – Viện CFA
  12. ^ ] (PDF) . Chỉ số S & P Dow Jones.
  13. ^ "Morningstar Direct" (PDF) . Corporate.morningstar.com/US/document/AssetFlows/AssetFlowsJan2017.pdf . Ngày 11 tháng 1 năm 2017 . Truy xuất 2017-07-27 .
  14. ^ "Thẻ điểm SPIVA U.S." (PDF) . us.spindices.com/document/spiva/spiva-us-year-end-2016.pdf . Chỉ số S & P Dow Jones. 2016 . Truy xuất 2017-07-27 .
  15. ^ "Luồng cơ hội: Đầu tư vào nguồn nước – Quỹ đầu tư tài nguyên nước PowerShares ETF (NYSEARCA: PHO)". Tìm kiếm Alpha.
  16. ^ Haris Anwar, Chỉ số chứng khoán kế hoạch quốc gia đa số Hồi giáo để thúc đẩy thương mại: Tài chính Hồi giáo, Bloomberg LP ngày 25 tháng 11 năm 2010
  17. ^ Oikonomou, Ioannis; Brooks, Chris; Pavelin, Stephen (2012). "Tác động của hiệu quả xã hội của doanh nghiệp đối với rủi ro tài chính và tiện ích: phân tích theo chiều dọc". Quản lý tài chính . 41 (2): 483 Ảo515. doi: 10.111 / j.1755-053X.2012.01190.x. ISSN 1755-053X.
  18. ^ Brammer, Stephen; Brooks, Chris; Pavelin, Stephen (2009). "Hiệu suất cổ phiếu của 100 công dân tốt nhất của Mỹ". Tạp chí kinh tế và tài chính hàng quý . 49 (3): 1065 Tiết1080. doi: 10.1016 / j.qref.2009.04.001. ISSN 1062-9769.
  19. ^ Brammer, Stephen; Brooks, Chris; Pavelin, Stephen (2006). "Hiệu suất xã hội của doanh nghiệp và lợi nhuận chứng khoán: Bằng chứng của Vương quốc Anh từ các biện pháp phân chia". Quản lý tài chính . 35 (3): 97 Lỗi116. doi: 10.111 / j.1755-053X.2006.tb00149.x. ISSN 1755-053X.
  20. ^ Oikonomou, Ioannis; Brooks, Chris; Pavelin, Stephen (2014). "Những ảnh hưởng của hiệu quả xã hội của doanh nghiệp đến chi phí của nợ doanh nghiệp và xếp hạng tín dụng". Đánh giá tài chính . 49 (1): 49 Kho75. doi: 10.111 / lửa.12025. ISSN 1540-6288.
  21. ^ "Giải thưởng thành tựu lập chỉ mục William F. Sharpe". Mạng quản lý thông tin . Ngày 26 tháng 6 năm 2017 . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  22. ^ "Đổi mới trong lập chỉ mục". Hợp tác Mohr . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  23. ^ "Giải thưởng William F. Sharpe". www.etf.com . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  24. ^ "Superbowl Of Indexing: 2007". www.etf.com . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  25. ^ "Đổi mới trong lập chỉ mục". Hợp tác Mohr . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  26. ^ "Giải thưởng William F. Sharpe". www.etf.com . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  27. ^ "Đổi mới trong lập chỉ mục". Hợp tác Mohr . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  28. ^ "Giải thưởng William F. Sharpe". www.etf.com . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  29. ^ "Superbowl Of Indexing: 2007". www.etf.com . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  30. ^ "Giải thưởng William F. Sharpe". www.etf.com . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  31. ^ "Superbowl Of Indexing: 2007". www.etf.com . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  32. ^ "Giải thưởng William F. Sharpe". www.etf.com . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .
  33. ^ "Superbowl Of Indexing: 2007". www.etf.com . Truy cập ngày 1 tháng 12, 2017 .

Tài liệu tham khảo [ chỉnh sửa ]

  • Amenc, N.; Goltz, F.; Lê Sourd, V. (2006). Đánh giá chất lượng của các chỉ số thị trường chứng khoán . Ấn phẩm EDHEC.
  • Arnott, R. D.; Hsu, J.; Moore, P. (2005). "Chỉ số cơ bản". Tạp chí phân tích tài chính . 60 (2): 83 Ảo99. JSTOR 4480658.
  • Broby, D. P. (2007). Hướng dẫn xây dựng chỉ số vốn chủ sở hữu . Sách rủi ro.
  • Fernholz, R.; Garvy, R.; Hannon, J. (1998). "Lập chỉ mục có trọng số đa dạng". Tạp chí Quản lý danh mục đầu tư . 24 (2): 74 Tiết82. doi: 10.3905 / jpm.24.2.74.
  • Haugen, R. A.; Baker, N. L. (1991). "Hiệu quả thị trường không hiệu quả của danh mục đầu tư chứng khoán có trọng số vốn hóa". Tạp chí Quản lý danh mục đầu tư . 17 (3): 35 Kết40. doi: 10.3905 / jpm.1991.409335.
  • Hsu, Jason (2006). "Danh mục đầu tư có trọng số là danh mục đầu tư không tối ưu". Tạp chí quản lý đầu tư . 4 (3): 1 Lỗi10.

Liên kết ngoài [ chỉnh sửa ]

Phương tiện liên quan đến chỉ số thị trường chứng khoán tại Wikimedia Commons